不動産投資信託
不動産投資は、資産運用の妙味があります。例えば、マンションの賃貸をすると、少なくとも5％程度の利回りは確保できるようです。しかし、反面で、大きな資金が必要で、最低でも1000万円ぐらい用意しなければなりません。換金性(流動性)が低いのも欠点で、しかも一般の個人投資家が手を出しにくい投資対象です。
不動産投資信託(ＲＥＩＴ＝Real Estate Investment Trust＝リート)。正確には「不動産に投資することに特化した株式会社」で、不動産投資法人。この不動産投資信託が欠点を補い疑似的に不動産投資ができます。
簡単に言いますと、リートは不動産投資専門会社の株式を購入しているようなものです。賃料収入からコ
ストを引きその90％を投資家に配当として還元します。原資が賃料なので比較的安定しており、3〜4％の利回り水準は確保しています。リート自体は課税されず、毎年の配当と売却益だけ課税対象となります。
リートは東京証券取引所に上場しており、株式と同様いつでも売り買いできますので、流動性はきわめ
て高い投資商品といえます。
最初に上場したのは、三井不動産系の日本ビルファンド投資法人でした。2001年の上場時の価格は60万円強でしたが、現在は100万円を超えています。配当も最も高いときで6％に近いときもありました。7月の段階で東証には34のリートが上場しています。今年3月末のそれらのリートが保有する不動産の取得価格の総額が、前年同月比62.8％増の約4兆260億円に達しています。02年の取得総額が約6080億円だったので急成長ぶりがうかがえます。
価格は1口40万円前後から100万円ぐらいで、比較的用意しやすい金額で不動産投資に参加できます。いずれも投資方針に特色があり、オフィス中心に、住宅中心に、ホテル中心にと、さまざまです。各リートに投資して安定的な収益を狙う投資信託も発売されています。日本のリートに、米国のリートに、日米のリートに、それぞれ投資しているものなどがあります。毎月決算方式のものが多く、2〜3％の配当が毎月支払われます。
リート関連の商品は安定的な収益が背景にあるので、比較的価格の変動が少ないのが特徴です。そのため、ポートフォリオ(分散投資)を組むときのリスクヘッジとして活用することもできます。